小微金融能否做起來，放貸意愿的重要性大于放貸能力。（1）放貸意愿低的原因包括小微信貸的業務成本高、信用風險總體上高于大型企業、中國金融體系對剛兌的信仰以及同時解決小微企業融資難和融資貴存在矛盾。（2）放貸意愿有望提升。利好因素包括利率市場化、資管新規落地以及普惠金融支持力度不斷加強。目前存在的不利因素是宏觀經濟下行壓力大，銀行信用收縮，小微企業首先受影響。政策的改善空間包括加大政府對小企業信貸的擔保支持以及提升小微企業貸款利率定價的靈活性、提升對不良率的容忍度。（3）區域性銀行的放貸意愿更強，市場定位和客戶資源是主要原因。（4）放貸能力：大型銀行的綜合能力強，在服務網絡覆蓋和服務基礎設施上具備優勢，從風控的角度來說更能分散風險。區域性小型銀行一般采用線下展業模式，組建業務團隊，深耕本地市場，具備獨特的風控能力。

商業銀行的小微金融貸款余額增速較快。（1）國有大行：工行體量最大，中行增速最快，建行產品創新力度大。整體貸款利率低。（2）股份行：整體市場份額下降，各行之間分化大。資產質量受宏觀經濟影響下滑，零售模式風險相對較小，業務不斷調整。（3）城商行、農商行：加速發展小微金融，整體市場份額提升。深耕本地市場，產品靈活。

金融科技公司在小微金融領域積極探索。（1）對金融機構的賦能，從獲客、運營和風控全方位提升小微金融的服務能力，其中風控是核心。將信貸服務與小微企業經營活動和交易場景深度融合，提升客戶體驗、降低成本，并有效控制風險。（2）金融科技的主要業務模式可根據供應鏈金融/小微金融、純線上/線上線下結合分為四類，金融科技公司的競爭壁壘來自于信貸業務數據的積累、經驗積累、流程優化、風控模型的快速迭代。

如何做好小微金融：（1）搭建小微金融的服務體系：制定小微發展戰略，設立專門的業務部門，組建業務團隊；持續的技術投入，提升服務效率和風控能力；配合科學的考核機制和激勵機制，確保戰略的貫徹執行。（2）改善小微金融的盈利性：明確目標客戶，對客戶進行分層，根據客戶屬性的不同，對應不同的貸款產品體系。用零售業務思維做企業微貸業務，降低運營成本；通過交叉營銷提升客戶貢獻度。（3）保持小微金融的可持續發展：宏觀上要分散風險，控制單個行業或者區域的放貸規模，分散行業和區域風險，降低小微貸款受經濟周期的影響程度。微觀上建立多維度的風控模型，持續、動態的貸后管理。

哪些機構有望勝出：核心在于能否有效降低風險成本，具體途徑包括提升風險定價能力和分散風險。（1）全國性的大銀行在微貸業務上具備優勢，通過純線上、標準化、小額的信貸產品模式，降低運營成本，并使信貸資產在區域上、行業上盡量分散。（2）區域性銀行在傳統的小企業貸款市場占據主要市場份額。通過發揮線下團隊優勢，深耕本地，提供差異化產品。（3）金融科技公司的優勢在于線上大數據分析能力。金融科技公司的兩種愿景：A獨立的企業征信公司。隨著云計算、大數據技術的不斷提升，征信公司的商業模式或將轉化成云平臺服務，實現定制化產品的快速交付。B信貸資產管理公司。在形成一定規模之后，可以對接多種資金來源，成為資產交易的平臺。