一、關鍵礦產市場發展及影響

(一)清潔能源技術持續增長,推動關鍵礦產需求大幅提升

進入2023年,太陽能、風電等可再生能源持續快速增長,電動汽車銷量也繼續高歌猛進。2022年,電動汽車銷量增長60%,首次超過1000萬輛,清潔能源儲能裝機量更是增長一倍有余。這推動了對關鍵礦產的需求快速增長。

2017至2022年期間,鋰的總體需求增長了兩倍有余。與此同時,鎳和鈷的總體需求分別增長了40%和70%。關鍵礦產中的清潔能源技術應用占比也在上升,2022年已達到鋰總需求的56%、鈷總需求的40%和鎳總需求的16%。

(二)關鍵礦產市場規模增長一倍,其重要性日益凸顯

伴隨著需求增長和價格上漲,幾種關鍵過渡金屬的總市值在過去五年翻了一番,達到3.2萬億美元,而像鋅、鉛等大宗金屬的增長較為緩慢。因此,過去只占據金屬市場一小部分的關鍵礦產,正在成為礦產和金屬行業的核心。2022年,關鍵礦產礦企的股價表現也明顯優于整體礦業板塊。

(三)價格波動可能影響能源轉型成本,但技術價格仍比十年前低

許多關鍵礦產在2021年和2022年初經歷了大幅價格上漲和波動。2022年下半年開始回落,但仍高于歷史平均水平。這凸顯出礦產價格對碳中和成本的影響。根據國際能源署統計,清潔能源設備價格指數在2020年底前持續下降,之后因原材料價格影響而逆轉。到2022年,指數回到4年前的水平。盡管近年有所回升,關鍵清潔能源技術的價格還是比10年前低很多。充分利用創新潛力,穩定礦產價格,將決定價格何時恢復下行。

二、投資和勘探支出增加,顯示行業信心

(一)礦企投資增長30%,勘探支出增長20%

受商品價格帶動,礦業2022年仍盈利強勁。在各國支持政策的鼓勵下,許多礦企增加了對關鍵礦產開發的投入。國際能源署對20家大型礦企的評估顯示,2022年相關投資支出增加30%。鋰開發企業增加投資最多,達到50%�？碧椒矫�,主要由澳大利亞和加拿大牽頭,全球勘探支出增長20%。以鋰的增幅最高,達到90%。

(二)創業公司融資額創新高,達16億美元

盡管整體風險投資低迷,但關鍵礦產創業公司2022年融資創紀錄,達16億美元。電池回收和鋰提煉等環節獲得的資金最多。這顯示出投資者對關鍵礦產市場前景的信心。

三、電池行業變革加速

(一)電動汽車推動電池需求增長65%

2022年,清潔能源領域的鋰離子電池需求增長約兩成,電動汽車仍是最大增長驅動力,但儲能需求占比也在上升。電動汽車對電池的需求增速超過了電動汽車銷量增速,因為平均電池包容量持續增加。