在全球范圍內,發達國家都經歷過以房地產繁榮推動經濟增長的階段。這股熱潮使普通民眾也追逐起房地產投資,產生房價只會永續上漲的錯覺。但是,沒有任何經濟形式能永遠持續增長。當房地產繁榮達到頂點后,必然會進入調整期。

在這一過程中,部分房地產將徹底成為投資標的,由于需求稀少,價格居高不下,大眾難以取得。這些投資型房產價格長期看漲,但短期內也會出現較大幅度的調整,與股市類似,長期牛市趨勢下也會有高達30%的短期調整。這也像股票指數成分股的更替,優質資產才能持續被選中。在中國,不同時期不同地區也曾出現過熱點,如當前北京亦莊區域的豪宅林立。但任何地方都不可能永遠火熱,例如近年來通州區房價下滑。

剩余的房產會完全商品化,像手機、汽車一樣成為大眾化消費品,購買后立即出現貶值并持續衰減。居民仍會為美好生活選擇購房,但這類商品注定持續貶值。一旦失去投資屬性,房地產囤積也就失去意義。因此,隨著“房住不炒”政策初步見效,大部分城市已經很難依靠炒房獲利。在非核心城市擁有多套房產的人可能反被套牢。

許多城市房價已經觸頂回落,使多套房產持有者感到后悔,準備在價格小幅回升時拋售套現。因此每逢利好,大量拋盤而非漲價出現。最后越來越多人僅希望盡快套現,不再等待收益。一些城市已經出現大量二手房待售。過去多年房地產高峰期形成的囤房現象,導致如今高位待脫手的情況出現。

對大多數城市來說,依靠炒房已經沒有可能。與其他國家房地產泡沫不同,中國房價漲幅往往超出基本面,跌幅也遠超合理區間,需要很多年來進行修復。一線城市仍然可能存在投機炒作,但流動性差,成交難度大。這類房產需要巨資入場,卻可能要半年才能出手。真正具備這購買能力的寥寥無幾,且不一定偏好你的房產。因此即使投資成功,最后也可能因為急需資金大幅讓利才能完成交易。

一線以下城市已經失去依靠房地產投機來帶動經濟的可能。試圖以推高房價來救市,反而可能導致本市房價出現更多拋盤。因此仍然急于入市的人,也可能觀望一段時間,來判斷政策效果是否真能帶動漲價。總體而言,各地區“一省一城”的格局已成趨勢。一城興盛吸引區域資源和人才,其他城市面臨衰退。像西安、成都等城市可輻射帶動整個西北、西南地區的居民購房消費。

三四線以下城市的命運則是被動接受資源和人才外流。但這對當地也不是完全負面。如東北某縣級市一套房才10萬,還附帶2畝地,對本地普通民眾仍是可實現的購房夢。如果跟一線城市競爭,如何還能有這樣低廉的房價?