業(yè)內(nèi)人士認為，在全球汽車電動化成長初期，鋰需求周期性成長的確定性仍強于供給端。在需求增長趨勢性向上的背景下，對于一個小金屬市場，供需環(huán)節(jié)的細微錯配以及采購雙方的預期變化，往往便有可能帶來較為顯著的價格彈性。動力電池成本重壓之下，上游原材料碳酸鋰價格走勢牽動著業(yè)內(nèi)人士的心弦。

近日碳酸鋰價格從年初約17萬元/噸降至約13.5萬元/噸，降幅達20%。業(yè)內(nèi)人士判斷，當前碳酸鋰生產(chǎn)成本較低，利潤空間依然較大，碳酸鋰廠商擴產(chǎn)積極性依然較高，預計下半年價格還會下調一點點。

如果上述判斷準確，對于正極材料及下游動力電池企業(yè)而言，無疑是一大利好。不過，謹慎起見，還需客觀分析碳酸鋰價格變動邏輯而定。

一家大型正極材料企業(yè)高層表示：“一季度以來，碳酸鋰價格下降的原因主要有兩方面：?、年初時碳酸鋰價格處于高位，上游鋰鹽廠商產(chǎn)能開始釋放，對碳酸鋰價格形成沖擊;?、國家補貼政策出臺后，動力電池市場不是太景氣，同時近期3C數(shù)碼電池市場處于淡季，對碳酸鋰需求量也有所降低。”

客觀來看，今年以來碳酸鋰價格走軟的原因除了新增供給外，核心在于中游環(huán)節(jié)的需求強度不足。調查數(shù)據(jù)顯示，Q1國內(nèi)新能源車終端產(chǎn)銷總量靚麗，合格證口徑產(chǎn)量同比大增203%，但結構上A00級純電動乘用車構成放量主力，純電動客車以及專用車仍處于恢復性增長階段，動力電池裝機總量相比預期有差距。

整體而言，Q1中游材料-電池環(huán)節(jié)對于上游資源的需求強度不足：領軍電池龍頭的開工恢復較快，但二三線電池廠及其配套材料、尤其鐵鋰的開工率不足;電池廠整體仍在消化去年成品和渠道庫存，正極材料環(huán)節(jié)將碳酸鋰庫存壓至低位。

那么接下來，碳酸鋰價格是會因供給集中釋放、電動化趨勢不及預期或事件性因素導致價格顯著回調，還是會因補貼政策已正式落地、動力需求“自下而上”邊際轉暖，從而強化對于鋰鹽價格的支撐?

從鋰資源供應來看，2018年鋰精礦的供應總量預期將邊際寬裕，一些國際鋰礦項目將陸續(xù)投產(chǎn)，比如Tawana與AMAL旗下位于西澳東部金田地區(qū)的BaldHill項目今年一季度生產(chǎn)鋰精礦;皮爾巴拉Altura礦區(qū)建設接近尾聲，2018年二季度銷售首批鋰精礦;皮爾巴拉Pilgangoora維持2018年二季度試車、年中實現(xiàn)鋰精礦銷售的時間表;Wodgina原礦達產(chǎn)至年化500萬噸，首期年產(chǎn)25萬噸鋰精礦計劃9月上線……

但不可否認的是，全球范圍內(nèi)的高品質鋰精礦供應依然稀缺。