雖然餐飲行業投資門檻不高，但連鎖餐飲仍具有較高的管理門檻，在門店運營、供應鏈整合、人才培訓等方面都需要精細化管理，難以像打造一些新興互聯網企業那樣一蹴而就，需要一步步扎實地前進。

　　餐飲企業往往規模較小，規范程度差，資產證券化率低導致流通變現渠道較少。

　　中國餐飲市場規模早在2015年就突破3萬億大關。數據顯示，2016年1~11月，全國餐飲收入32447億元，同比增長11%。在龐大的市場、較高的行業增速以及互聯網的影響下，中國本土餐飲品牌發展經歷了幾次調整。在本土品牌經歷并購整合的同時，曾經的“洋快餐”也在逐漸本土化。

　　為何曾經的“洋快餐”會選擇出售部分資產？國內本土的餐飲行業發展今年會有哪些新變化？在資本爭議不斷的餐飲行業，投資人現在對餐飲行業又持什么樣的態度？

　　國外快餐品牌的變遷

　　近日，中信股份、中信資本控股、凱雷投資集團和麥當勞聯合宣布達成戰略合作并成立新公司，新公司將以最高20.8億美元（約161.4億港元）的總對價收購麥當勞在中國內地和香港的業務。

　　2016年9月，擁有肯德基、必勝客的百勝餐飲集團剝離中國業務。百勝中國引入的投資者之一是阿里巴巴旗下的螞蟻金服。更早一些，弘毅投資斥資近百億元在2014年7月收購了英國餐飲品牌PizzaExpress，當時是歐洲餐飲行業過去五年中金額最大的并購案。

　　當北京第一家麥當勞餐廳于1993年在天安門廣場附近開業時，約有4萬人排隊等候下訂單，這反映了中國對快餐的巨大需求。按餐廳數量計算，這種需求后來推動中國成為該公司第三大市場，僅位列美國和日本之后。24年過去，麥當勞、肯德基等國外快餐品牌在國內的吸引力今非昔比。

　　天星資本研究所高級研究員呂文浩表示，對國外快餐品牌而言，在中國經歷數十年快速擴張后，自2012年開始從巔峰跌落，發展進入瓶頸。曾經備受追捧的“洋快餐”，在居民收入水平不斷提高、注重健康飲食以及本土快餐的多重沖擊之下，過去的“美式生活潮流”已經一去不復返，外來快餐品牌在國內的市場份額走上了下坡路。

　　歐睿咨詢的數據顯示，麥當勞和肯德基兩大洋快餐在中國快餐行業的市場份額已由57%的高點下降至2015年的37.7%。在市場份額收縮的同時，中國本土的稅收、租金、人工費用也在大幅上升，使得國外快餐品牌在中國的盈利空間持續減少。根據麥當勞2016年三季度財報，其全球門店銷售額同比增長3.5%，凈利潤增長2.6%，但包括中國市場在內的“高增長市場”門店銷售額同比僅為1.5%。如此看來，對于中國市場這一稍顯雞肋的業務，國外品牌更希望依托中資企業來尋求進一步的本土化，通過國內投資者的橋梁作用，能夠更為適應中國市場、分攤風險，處理好稅收、品牌與政府關系等。