在今年的第一季度，消費者物價指數顯示出通貨緊縮的征兆。四月份的房地產市場，也是一片冰涼。就連北京和上海這樣的大城市，二手房的交易量，也是直線下降。

之前還說一線城市的房價很高，現在廣深都不在一線了。北邊都快頂不住了，其他城市的房產就更不用說了。

既然如此，讓我們來看看日本吧。因為都是用筷子，所以這附近有很多值得學習的東西。

大部分人都清楚日本30年來的失落，30年來的通縮。他也很清楚，這三十年的損失，都是因為國內的房地產泡沫。

今天我們就說說這件事，看看能不能從這件事中得到一些啟發。在第二次世界大戰之后，日本首次由發展中國家步入了發達國家行列。經濟發展也經歷了由快到慢的轉變，最終出現了長時間的停滯。80年代的時候，我們過得很艱難，但日本的經濟，卻在以一種驚人的速度增長著。日經指數從一九八五年底的一萬三千點上升到一九八九年底的一萬三千點。增長了將近百分之二百。在同一時間內，日本六大城市的地價上漲了129%。

為什么日本股市的漲勢，會如此之快？主要是通過提高杠桿率，從銀行拿到資金。

在一九七七年到一九九一年間，日本的工業放款比例由百分之三十五降到百分之十五。既然制造行業賺不到錢了，那就只能從其他方面來賺錢了。房地產，是一個非常有前景的行業。

在一九八○年早期，日本銀行只向房地產業提供了十一兆日圓的貸款。到一九九○年年初，這個數字增加到四十八萬八兆日圓。其他的金融機構，也都開始投資房地產。一九八五年末，非銀行金融機構的貸款結余為22兆日圓，一九九三年末更增至96兆日圓。那時候，全國人民都瘋了，做夢都想著買房。

事后來看，在報紙泡沫破滅的最初幾天里，政府并未立即介入。

在1990年，日本的經濟泡沫破裂了。但日本在一九九一年七月進行了第一次利率下調。這意味著日本政府的行動相隔一年半的時間。而那時候，日本的國內生產總值，也從百分之九點六，下降到了百分之一點七。

就個人而言，即使在日本房市崩盤之初，住房投資仍持續增加。再加上大量的儲備地皮，更是加速了這個時代的崩塌。無論是政府還是民眾對此的響應都不夠及時，因此，我們已錯過了挽救失地的最好時機。因為公司的財務報表已經崩盤了，根本無法挽回。

什么叫資產負債表崩盤？

說白了，就是將自己的全部身家，都押在了最貴的位置，然后用更多的杠桿購買。

隨后，資產價格出現了大幅下跌，并以此為基礎進行了估值。

那就是，他們的資產下降了很多，但他們的債務并沒有增加。

換句話說，不管是個人，還是公司，都面臨著破產的風險。美國就有這樣的情況發生。

但08年美國金融危機爆發后，不到三個季度，股市就恢復了正常，經濟也恢復了正常。如果說跟美國比起來，那就是日本的杠桿過高了。那時候，日本公司的債務，是百分之一百四十四。這幾年，我們公司的杠桿比率，甚至超過了日本，甚至還在他們之上。我們不但沒事，而且還在不斷的發展。這一切都說明，日本的經濟，并不是那么好恢復的。

近三十年來，日本的技術水平，一直在下滑。高技術產品占出口總額的比例由原來的30%下降到現在的18%。日本之所以這么著急，就是因為他們發現，我們的新能源汽車，正在快速的取代我們的傳統燃油車。

例如四月份，比亞迪在海外推出的ATT3，就成為了以色列所有自行車車型中的第一名。這已經是第六個月的冠軍了。

比亞迪在2023年第一季度的新能源汽車銷售將突破五十萬輛。成為了第一個躋身世界十大汽車銷售排行榜的國內汽車品牌。這也是日本人用他們的鮮血，來教育我們的一個很好的教訓。

所以我們從一開始，就堅持了住房，同時也在不斷的發展，讓我們的經濟，變得更加的強大。

但是，我們應該看到，在2021年末，我們的家庭債務杠桿已經達到了61.6%。這個數字和1988年末日本的差不多。

我們現在面臨的是資產下降，資產價格下降，負債減少的問題。即在兩頭收縮資產與負債。日本也有過類似的經歷，無法放款。然后日本就進入了一個低利率、低通貨膨脹和低增長的循環，這一點在我們國家也同樣存在。

這也是為什么，在2022年，即使是在這樣的經濟情況下，我們依然要堅持房住不炒的原因。去年第四季度，我們出臺了一系列的調控措施，其中就包括降低杠桿率。

但是我們必須承認，在過去的二十年里，我們的房地產一直在飛速發展。的確是壓縮了企業的發展空間，壓縮了老百姓的消費空間。

最主要的原因，就是他們的債務太多了。而這些債務，往往需要數年到三十年才能償還。

而美國也抓住了這個空子，開始封鎖我們的技術，想要蠶食我們的市場。他們就是要打破我們的樓市，讓我們重蹈日本覆轍。還好，我們自己揭穿了這一點，主動清理了多余的產能，堅定了我們的信心。

但這需要多長時間，需要付出多大的代價？