大盤及板塊表現:本周(6月29日至7月3日),滬深A股成交額為71,555.34億元;日均成交金額為14,311.07億元,同比增長33.00%,環比增長0.93%。上證綜指收于3,686.92點,較6月26日收盤4,192.87點下跌12.07%;申萬非銀板塊下跌7.45%,跑贏大盤。各子行業板塊表現參差不齊,保險板塊下跌3.64%,跌幅最小;證券板塊下跌8.40%;多元金融板塊下跌26.55%;互聯網金融板塊下跌18.39%。

    個股市場表現:非銀板塊漲幅排名前三的個股為樂視網(26.29%)、西部證券(16.65%)、中國中期(0.00%);跌幅前三為上海鋼聯(-38.17%)、數碼視訊(-34.39%)、熊貓金控(-33.59%)。

    要素表現:1、證券:截至7月2日(周四),全部A股市場兩融余額為19,836.41億元,較6月25日的21,882.22億元下降了9.35%,較年初上漲93.40%;年初以來股票總質押股數達到393.53億股,總市值為8,062.37億元。7月份以來,計劃IPO發行共達到28家,首發股數9.56億股,首發募集資金91.12億元;增發家數達到6家,增發股數12.59億股,增發募集資金107.38億元。2、信托:本周新發行信托產品65只,環比減少114只,規模合計170.88億元,環比增加50.67億元。

    中銀國際觀點

    證券:本周市場出現大幅調整,券商板塊個股也出現了不同程度下跌,只有西部證券保持上漲。7月4日,21家券商1200億擬投藍籌股ETF,稱4500點以下券商自營盤不減倉。各證券公司應證監會號召積極救市體現了券商擔綱大任、維持資本市場穩定發展過程中扮演的重要角色。同時,關注短期內,券商出資救市對券商本身資本金的影響。值得注意的是,近期兩融規模下降的趨勢有可能因為去杠桿的過程和券商資本金的占用而繼續,因此資本中介業務收入預期會有所下降。從中長期來看,我們堅定看好證券行業在金融要素改革和居民大類資產配置調整過程中的發展趨勢。隨著半年業績期的到來,券商板塊作為業績增長確定、下半年利好因素較多的板塊,值得投資者關注。一線藍籌建議關注華泰、海通、中信、國泰君安在業務創新過程中體現出來的綜合實力;二線藍籌建議關注長江、廣發、國信;中小券商中西部、山西和東吳證券的業績彈性較大。同時需要關注證券業創新大會期間互聯網券商的投資機會,券商股中首推國金證券,其他標的如恒生電子、金證股份、東方財富和同花順也值得關注。