互聯網證券業務的沖擊使得券商傭金率一降再降。不過，牛市里，股票成交金額幾倍級增長，遠遠超越傭金率下滑對于經紀收入影響。今年上半年，券商攬入傭金1513.88億元，同比增長149.6%。不過，傭金率降低給券商造成的損失也不是小數目，傭金率由0.07%降至0.054%，半年的時間里券商就少掙448.55億元。

　　具體先來看剛剛過去的6月份，6月份的A股經歷了大幅度的震蕩。昨日， A股迎來了反彈，上證指數大漲5.53%收盤。同時，6月日均交易額約1.8萬億元，環比上升27%。

　　6月份，A股成交量20348.25億股，成交額364890.35億元；B股成交量61.85億股，成交額565.53億元；基金成交額6592.81億元。《證券日報》記者按照2014年券商經紀業務平均傭金費率0.07%來計算，6月份券商共攬入傭金520.87億元，環比增長18.15%，是今年以來收入最高的月份。

　　此外，中金公司研報中表示，成交量異常活躍伴隨傭金率加速下滑。2014年與2015年一季度日均股基成交額分別達到2990億元、7220億元，傭金率則隨之加速下滑，2014全年平均傭金率下滑至0.07%，2015年一季度下滑至0.054%。

　　若按照傭金率0.054%來計算，6月份券商則攬入傭金401.81億元，傭金率的下滑使得券商僅在6月份單月就少賺了119.06億元。

　　統計數據顯示，今年上半年（截至6月30日），A股成交量88636.66億股，成交額1379474.99億元；B股成交量255.77億股，成交額1960.72億元；基金成交額20301.24億元。按照2014年券商經紀業務平均傭金費率0.07%來計算，今年上半年，券商共攬入傭金1962.43億元，數字驚人。

　　若按照中金公司的一季度傭金率0.054%來計算，今年上半年，券商則攬入傭金1513.88億元，傭金率的下滑使得券商今年上半年損失傭金448.55億元。值得一提的是，如果按照0.07%的傭金率來計算2014年上半年的券商傭金收入，那么今年上半年券商傭金收入同比增長149.6%。

　　對于券商傭金收入的降低，廣發證券分析師張黎認為，牛市成交金額幾倍級增長遠遠超越傭金率下滑對于經紀收入影響，即使因為“一人多戶”采取悲觀假設傭金率下滑20%來進行保守測算，經紀業務收入在成交金額幾何級增長背景下，仍將實現數倍級的增幅。