桑德環境（000826，收盤價41.52元）5月初發布對外投資公告，擬以自有資金1.3億元收購哈爾濱市群勤環保技術服務有限公司（以下簡稱哈爾濱群勤）65%股權、南通森藍環保科技有限公司（以下簡稱南通森藍）55%股權，以及攸縣供銷再生資源有限公司（以下簡稱攸縣供銷再生資源）100%股權。《每日經濟新聞》查閱公開資料發現，桑德環境目前所購三家企業的最新披露業績均處于虧損狀態，其中攸縣供銷再生資源有限公司自2000年改制后，就一直處于歇業狀態。值得注意的是，尚處于虧損狀態的哈爾濱群勤、南通森藍給出了遠超近三年數據的盈利業績承諾。

　　桑德環境為何給出如此高的業績目標？又有什么方法讓這些企業扭虧為盈，實現對股東的業績承諾？電子廢棄物處置行業目前的盈利前景究竟如何？帶著這些問題，《每日經濟新聞》記者進行了深入調查。

　　收購標的全部虧損

　　資料顯示，哈爾濱群勤公司注冊資本2000萬元，主營再生資源的回收、儲存與綜合循環利用，即廢舊家電回收、拆解，并對金屬邊角廢料及廢舊塑料分揀，擁有廢棄電器電子產品處理資格證書。

　　南通森藍注冊資本5600萬，主要從事電子廢物拆解、利用、處置，工業廢棄物再生資源的技術開發等，并擁有相關的資質證書。

　　而攸縣再生資源是在湖南省攸縣工商行政管理局依法登記成立的集體所有制企業，主營廢舊物資購銷、廢舊物資再生利用、超儲清倉的舊金屬代銷等，注冊資本1013萬元，該公司于2000年企業改制之后，就一直處于歇業狀態。

　　值得注意的是，上述三家公司最新披露的業績均處于虧損狀態。其中哈爾濱群勤2014年全年凈利潤156萬元，今年一季度虧損96萬元；南通森藍2014年度凈利虧損816萬元，今年截至2月28日虧損額高于去年全年，虧損1814萬元；攸縣再生資源去年凈利潤虧損184萬元。

　　對于此次交易的目的，桑德環境稱，哈爾濱群勤、南通森藍主要經營業務為再生資源回收利用業務，收購此兩家公司股權有利于公司加快再生資源回收利用領域業務發展速度以及形成公司在固廢處置產業鏈延伸的協同效應，若兩家公司未來盈利預期實現，則能夠增加新的盈利增長點。而收購攸縣供銷再生資源有限公司目的為擬以該公司為平臺建設區域再生資源回收利用相關業務。

　　不懼虧損 給出高業績承諾

　　《每日經濟新聞》記者發現，桑德環境在購入上述三家公司股權的同時，三家公司給出了非常高的業績承諾。

　　公告顯示，桑德環境在成為哈爾濱群勤股東后，轉讓方承諾哈爾濱群勤2015年、2016年、2017年連續三年的扣非稅后凈利潤不低于1150萬元、1400萬元、1600萬元。不過，哈爾濱群勤近三年盈利水平最高的2014年度，也僅實現了155.9萬元的凈利潤。由于今年一季度虧損96萬元，如果2015年度要實現1150萬元凈利潤目標，該公司剩下的三個季度必須實現盈利1246萬元。