利率市場化即將進入收尾階段，隨著存款保險制度、存款利率浮動區間擴大、同業大額可轉讓存單等一系列制度、產品出爐后，面向企業和個人的大額可轉讓存單也呼之欲出。日前有消息稱，本月央行將針對部分銀行開放政策試點，對個人及企業發行大額存單，個人門檻為30萬元起，企業門檻在1000萬元。

　　其實，企業和個人大額可轉讓存單的推出并沒有讓市場驚訝，早在去年就有不少機構預測大額可轉讓存單會在去年下半年推出，但最終未成行。如果說去年是利率市場化的攻堅階段，那么今明兩年可能將成為收官之戰。到目前為止，利率市場化只差推出大額存單以及取消存款上限兩步。

　　大額存單是由商業銀行發行的一種金融產品，是存款人在銀行的存款證明，而可轉讓大額存單與一般存單不同的是，期限不低于7天、金額為整數，并且在到期之前可以轉讓。

　　此前，中國銀行被傳獲批面向個人和企業發行大額存單，雖然這一消息被中行官方否認，但中行的部分分支行已經在進行針對個人和企業的大額可轉讓存單的相關培訓；而在去年工商銀行的中期業績發布會上，工商銀行也表態已經做好面向個人和公司客戶發行大額存單的各項準備工作。

　　值得一提的是，銀行如果出現短期資金需求，主要是通過同業拆借和買入返售業務，而大額可轉讓存單大大提高了同業存款的流動性，對于滿足同業資金拆借需要、解決銀行間資金鏈問題具有重要意義。此外，大額可轉讓同業定期存單可以相對降低籌資成本，且發行規模大。

　　據公開資料顯示，自1996年建立全國統一的同業拆借市場至今，中國利率市場化之路已經走過近20年。債券市場、貨幣市場和外幣存貸款市場的利率市場化基本完成。目前，央行放開了貸款利率上限和存款利率下限。存款利率浮動上限也分別在去年11月、今年3月和5月11日先后擴展至基準利率的1.2倍、1.3倍及1.5倍。兩個月前，央行行長周小川也給出利率市場化時間表：今年放開存款利率上限是大概率事件。

　　德銀預測存貸款政策利率曲線將在2015年底取消，屆時貸款基礎利率將發展成一個市場化的貸款利率曲線，而存款政策利率曲線將被短期政策目標利率取代，即被隔夜利率或7天利率取代。2016年可能成為利率市場化的收官之年。